公司主要从事黄金珠宝首饰、工艺美术品、笔类文具制品的生产经营及销售，主营业务涵盖三大产业，一是以“老凤祥”商标为代表的黄金珠宝首饰产业；二是以“工美”知名品牌为代表的工艺美术品产业；三是以“中华”商标为代表的笔类文具用品产业。其中公司核心板块老凤祥有限从源头采购到设计、生产、销售，都有着丰富的经验和成熟的体系，尤其在品牌知名度和渠道覆盖率方面颇具优势。
老凤祥之所以能够成为黄金珠宝首饰的头部地位，得益于其多年以来的销售模式和渠道建设。
目前，国内的黄金珠宝销售仍以线下为主，主要包括自营、经销和加盟三种方式。老凤祥的线下销售以加盟模式为主。截至2018年，老凤祥的营销网点达到3521家，其中，加盟店数量为3339家，占公司门店总数的94.83%。
借助加盟体系，老凤祥一方面在国内市场实现迅速扩张，增强品牌传播速度；另一方面，加盟体系下，老凤祥主要负责授权和加盟商经营管理培训，借助轻资产的运营方式，大大降低了公司的运营成本。
2010年前后，随着各品牌黄金珠宝公司扎堆上市，黄金市场参与者逐渐增多，加上国际珠宝品牌的竞争，一线、二线城市黄金珠宝市场趋向饱和。而受国内消费升级影响，三线、四线城市的消费增长需求逐渐成为市场的主要推动力。
据艾瑞咨询数据显示，截至2016年，黄金首饰在三线、四线城市的渗透率为70%，在一线、二线城市的渗透率为67%。因此，不少黄金首饰头部企业选择向三线、四线城市增开加盟门店，保证品牌的持续发展。
除老凤祥外，周大生在上市后也加快了三线、四线城市中加盟门店的布局，同时，借助一线、二线城市自营门店的品牌影响力，对三线、四线城市的加盟门店产生有力带动作用，最终形成以三线、四线城市为主体的全国性珠宝连锁网络体系。
数据显示，2017—2019年，周大生的门店数量分别为2724家、3375家和4011家，其中，加盟门店的数量分别为2448家、3073家和3733家，同比分别增加286家、625家和700家，在总门店中占比分别为89.87%、91.05%和93.07%，加盟门店占比也明显扩大。
此外，一直以自营为主的香港黄金品牌周大福，近年来也开始着手拓展加盟模式，据其2019财年财报显示，报告期内，周大福累计新增门店486家，其中三线及其他城市的加盟门店较上年新增251家，占新增门店总数的51.64%。
截止到5月底，市内新增豫园分号，淮海路旗舰店和金海路银楼3家，既为上海豫园黄金珠宝核心商圈深度发展锦上添花，又为在市中心城区淮海路商业地标聚焦年轻和高端消费群体，创造珠宝时尚新体验，作出了有益的尝试。加强市场调研，准确把握不同层级消费者需求，实现产品全面升级。东莞生产基地全力提高自产比例和精品比重，研发了5G的手镯、吊坠和项链等产品，这些产品具备足金高成色高保值与K金款式时尚轻奢的优点，引起了客户的高度关注。提升“古法金”工艺，色泽、光泽、纹理都有了明显改善。
老凤祥有限经营业务的增长得益于报告期内国内外金价持续上涨。由于老凤祥有限的产品结果侧重于黄金饰品，金价大涨大幅减轻了经销商存货账面价值与资金的压力。同时，老凤祥在报告期内积极进行黄金备货，并叠加黄金交易业务，在金价持续走高的情况下，也会带来收益和利润的增长。
不可忽视的是，老凤祥近年来积极推动股份改制和优化股权结构也激活了企业活力。在2019年初，老凤祥有限完成少数股权转让，让中国国新控股通过其创立的工艺美术基金入股老凤祥有限，持股21.99%。同时，让38 位经营骨干通过入伙工艺美术基金间接持有老凤祥有限股权，仍然保留激励力度。
去年12月，老凤祥有限全资子公司老凤祥钻石加工中心进一步推动少数股权转让。由中国国新控股的国新双百壹号基金控股以9.7143%股权入股该钻石加工中心。
创建于1948年，老凤祥已经发展成为集黄金饰品研发、生产和销售为一体的股份有限公司。该公司旗下拥有老凤祥银楼有限公司、老凤祥首饰研究所有限公司、老凤祥珠宝首饰有限公司、老凤祥钻石加工中心有限公司等多家子公司。
随着疫情逐渐得到控制，越来越多的上市公司已经复工，我国的珠宝市场竞争十分激烈，高端市场由卡地亚、蒂芙尼、施华洛世奇、宝格丽等世界奢侈品巨头占据，而中低端市场又有周大福、老凤祥、上海豫园等本土大牌。
这些巨头每年在品牌建设上的投入规模是萃华珠宝难以企及的。整理本土珠宝品牌2018年的财务资料可以发现，周大福的销售费用高达78.7亿元，老凤祥的销售费用为6.98亿元，豫园股份的销售费用为10.47亿元，而萃华珠宝的销售费用仅为6714.8万元。
据《中国黄金珠宝消费白皮书》的调查结果，即便是在萃华珠宝的总部所在地沈阳，其品牌影响力也略逊于周大福，屈居第二。
珠宝首饰作为奢侈品，消费者的首要诉求是对于虚荣心的满足。因此，萃华珠宝在品牌形象上的差距很难用产品质量来弥补。事实上，全国驰名的珠宝品牌，其珠宝首饰多为委托加工生产。同样以2018年的数据为例，老凤祥的黄金首饰委托加工占比为64.91%，豫园股份的委托加工占比为99.41%，而萃华珠宝的委托加工占比为49.14%。
另一方面，周大福、老凤祥、周大生等品牌多发源于香港、北京、上海等经济发达的一线城市，在向低线城市辐射时往往自带了所在城市的背景加持，更加能够满足消费者对于奢侈品的消费诉求。而出身于沈阳的萃华珠宝，没有来自繁华大都市的背景，即便打出了百年宫廷珠宝的招牌，也难以让消费者买账。
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